打新必看 | 4月12日美利信、民士達新股申購，值得打嗎？

　　打新必看 | 4月12日美利信、民士達新股申購，值得打嗎？

　　1.美利信（創(chuàng)業(yè)板）

　　申購代碼：301307

　　股票代碼：301307

　　發(fā)行價格：32.34

　　發(fā)行市盈率：86.89

　　行業(yè)市盈率：25.26

　　發(fā)行規(guī)模：17.14億元

　　主營業(yè)務：通信領域和汽車領域鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

　　公司產(chǎn)品主要應用于通信行業(yè)和汽車行業(yè)，其中，汽車零部件行業(yè)是汽車工業(yè)的重要組成部分，受益于整車制造行業(yè)持續(xù)發(fā) 展帶來的市場需求，我國汽車零部件行業(yè)在過去十年內(nèi)也實現(xiàn)了較快增長。

　　2011年~2017年，我國汽車產(chǎn)銷量處于不斷增長態(tài)勢，汽車零部件行業(yè)得以迅速發(fā)展，行業(yè)銷售收入由2011年的1.98萬億元增至2017年的3.88萬億元，年均復合增長率達到11.89%；2018年和2019年，受汽車整車產(chǎn)銷量下滑的影響，我國汽車零部件行業(yè)銷售收入較2017年也有所下滑。

　　考慮到公司發(fā)行市盈率顯著高于行業(yè)市盈率，有一定破發(fā)風險。不過，公司2022年業(yè)績大幅增長，毛利率有小幅回升，綜合判斷首日破發(fā)概率約為30%。

　　2.民士達（北交所）

　　申購代碼：889394

　　股票代碼：833394

　　發(fā)行價格：6.55

　　發(fā)行市盈率：19.17

　　行業(yè)市盈率：18.91

　　發(fā)行規(guī)模：2.29億元

　　主營業(yè)務：芳綸紙及其衍生產(chǎn)品的制造、銷售

　　根據(jù)中信證券研究所整理數(shù)據(jù)，全球的芳綸紙主要用于電氣絕緣和蜂窩芯材，分別占64%和34%。根據(jù)QYResearch整理數(shù)據(jù)：由于下游行業(yè)的強勁需求，中國芳綸紙消費量已從2017年的2742噸提高到2021年的4215噸。2017年至2021年的平均增長率為13.43%，預計到2028年，我國將消耗12357噸芳綸紙，2022-2028年復合年均增長率（CAGR）為17.14%；預計2028年中國芳綸紙市場規(guī)模將達到5.85億美元，2022-2028年復合年均增長率為17.18%。

　　考慮到公司發(fā)行市盈率與行業(yè)市盈率基本持平，且近年來業(yè)績保持穩(wěn)步增長，破發(fā)風險較小。不過，考慮近期北交所新股表現(xiàn)，綜合判斷首日破發(fā)概率約為25%。