投資指數基金時的三重收益，你知道多少?(2)

　　此外，由于這種投資方法與基本面關系較小，很多高彈性品種能否彈的上去都是個問題。例：2015年牛市高彈性的代表指數中證傳媒，如今早就跌破了啟動時的點位，能不能彈回去，什么時候彈回去，都不好說.........

　　估值收益過于依賴牛市，如果牛市不來基本上就沒錢賺，一般不建議新手投資者參與!可惜目前介紹這種投資方法的自媒體卻是最多的，使用這種投資方法的投資者也是最多的。

　　收益難度：★★★至★★★★★(取決于投資者對高低估的要求程度，越追求極限，投資難度越大)

　　二、企業(yè)盈利收益

　　即指數背后的公司在日常的生產經營創(chuàng)造的利潤，通過分紅、送股反饋給投資者;或擴大再生產、投資并購、股票回購等形式進一步提升公司價值，從而促使股價上漲。

　　例：滬深300在2013.6.1和2019.7.5的pb估值都是1.43左右，全收益指數卻上漲了63%，這個收益就是企業(yè)創(chuàng)造的利潤，對應的年化收益是8.4%左右。

　　企業(yè)盈利投資更加關注指數背后的公司質地，要尋找ROE高、凈利潤增速快、股息率高的股票，屬于價值投資風格。

　　企業(yè)盈利的收益應該是最容易理解、最輕松就能獲得的收益，只要買入并且躺著，優(yōu)秀的企業(yè)就會每天為你創(chuàng)造財富。

　　但由于這中間加入了估值波動和經濟周期波動，就會讓很多投資者承受不了。例：還是上面的這段時間，滬深300到牛市頂點的收益是105%，跌下來之后，又變成23%，大部分投資者會在這個過程中被顛下車。

　　指數背后的公司越好，這種收益就越多。比如央視50、恒生A股龍頭指數等高ROE的指數和中證紅利、紅利低波等高股息率的指數，收益都好于滬深300。

　　但實際上持有過程中，由于估值波動和經濟周期的影響，波動率小一些投資者才會容易獲得這種收益。例：長期來看，中證500和創(chuàng)業(yè)板的收益好于滬深300和上證50，但實際上投資者卻更容易在滬深300和上證50上面賺到錢，就是因為后兩者的波動性更小。

　　收益難度：★★至★★★★(取決于投資者對波動的忍受程度和持有時長。越能忍受波動，持有時間越長，收益難度越小)