可轉(zhuǎn)債是直接賣還是轉(zhuǎn)股好 哪個合適
2022-07-12 11:21 藍天看財經(jīng)
可轉(zhuǎn)債是在一定條件下可以轉(zhuǎn)為公司股票的債券,兼具股票和債券特性。在轉(zhuǎn)股的期限內(nèi),當(dāng)天買入的轉(zhuǎn)債,當(dāng)天就可以在收市前轉(zhuǎn)為股票,且在當(dāng)日日終后,轉(zhuǎn)債消失并出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的正股,股票第二天就可以賣出。那么可轉(zhuǎn)債到底是賣出還是轉(zhuǎn)股好呢?
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股好還是賣出好?
判斷可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股好還是賣出好需要結(jié)合實際情況來看,一般具有以下兩種方式:
【1】 通過可轉(zhuǎn)債溢價率來判斷
可轉(zhuǎn)債溢價率為正數(shù)時,說明轉(zhuǎn)債的價格會比轉(zhuǎn)股價值要更高。當(dāng)遇到這種情況時,持有債券會更加劃算,而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能會產(chǎn)生虧損。如果可轉(zhuǎn)債率是負數(shù)的話,就表示轉(zhuǎn)債價格比轉(zhuǎn)股價值要更低,此時換成股票會更加劃算,當(dāng)然,投資者也可以選擇買入可轉(zhuǎn)債之后轉(zhuǎn)股賣出,從買賣中套利。
【2】 計算轉(zhuǎn)股后的股票價值
具體舉例來看,如果可轉(zhuǎn)債的價格為150元,轉(zhuǎn)股價是5元,對應(yīng)的正股價為10元。
可轉(zhuǎn)股數(shù):可轉(zhuǎn)債面值(100元)÷轉(zhuǎn)股價=20
轉(zhuǎn)換后的股價:轉(zhuǎn)股數(shù)*正股價格=20*10=200元
顯然,轉(zhuǎn)換后的股價要高于可轉(zhuǎn)債直接賣出的價格,所以轉(zhuǎn)股后的股票價值高于可轉(zhuǎn)債面值的話,就選擇轉(zhuǎn)股之后再賣出。
一般情況下,在轉(zhuǎn)股期內(nèi)直接賣出轉(zhuǎn)債比轉(zhuǎn)股有利。但對于持有數(shù)量大的散戶和機構(gòu)投資者,可能會在轉(zhuǎn)股稍微虧損的情況下選擇轉(zhuǎn)股,因為轉(zhuǎn)債一般交易不活躍,若直接拋轉(zhuǎn)債會導(dǎo)致轉(zhuǎn)債價格被大幅壓低。
不過投資者需要注意的是,可轉(zhuǎn)債不是隨時都可以轉(zhuǎn)股的,只有在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)股操作。現(xiàn)在市場上關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的交易期限,一般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起六個月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止,期間任何一個交易日都可以轉(zhuǎn)股,而且申請轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債種面值必須是1000元的整數(shù)倍,申請轉(zhuǎn)股后得到的股份才是整數(shù)股。
總的來說,投資者在進行可轉(zhuǎn)債買賣操作時,綜合考慮可轉(zhuǎn)債溢價率和轉(zhuǎn)股后的股票價值后再決定是轉(zhuǎn)股還是直接賣出。