目前市場上生產(chǎn)丁酮的有兩家上市公司一. 齊翔騰達002408。2009年產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的41％，產(chǎn)能國內(nèi)第一，是世界級的甲乙酮生產(chǎn)企業(yè)。運輸成本低于主要競爭對手300元/噸以上。二、天利高新（600339）又名獨子山天利，丁酮只占其總收入的大概15％。
齊翔騰達(002408) 受益產(chǎn)品價格上漲! 回調(diào)下來還是有機會的
天利高新(600339) 受益產(chǎn)品價格上漲
東華科技(002140) 受益擴大產(chǎn)能，公司在國內(nèi)大型甲乙酮生產(chǎn)裝置的建設(shè)市場上目前處于絕對壟斷地位.
我們得到的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，甲乙酮(丁酮)價格迅速由8170元/噸上漲至11860元/噸，漲幅高達45%。
我們的研究顯示，甲乙酮價格迅速上漲的直接原因是：近期原料碳四供應(yīng)緊張以及部分裝置停工檢修。這使得甲乙酮在原本供需平衡的背景下，供給突然減小導(dǎo)致價格迅速上漲。
我們調(diào)查分析后認為，甲乙酮價格漲勢在三季度或?qū)⒌靡跃S持，長期來看，甲乙酮所處的行業(yè)背景也是較為有利的。我們得出以上結(jié)論主要基于以下4點：（1）當前中國各廠家甲乙酮庫存均處在低位，多家廠商甚至已經(jīng)是零庫存，貿(mào)易中間商持貨量也不多。（2）下游涂料的需求較為穩(wěn)定，替代“三苯”潛力大，下游膠粘劑9月份逐步進入消費旺季，對甲乙酮價格也將是個有力的支撐因素。（3）甲乙酮反傾銷政策有效期內(nèi)(截至2012年11月22日)很好地保護了國內(nèi)甲乙酮市場。（4）國際上主流的硫酸法間接水合工藝由于其環(huán)保條件限制，在裝置使用期限到來的時候必然要永久性地退出甲乙酮的生產(chǎn)，將為我國甲乙酮行業(yè)的發(fā)展提供一定的空間。
【投資建議】
我們認為，齊翔騰達、天利高新將重點受益。齊翔騰達受益甲乙酮漲價彈性最大，目前該公司總共擁有11.5萬噸甲乙酮產(chǎn)能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入47.3%，我們預(yù)計全年甲乙酮能夠為該公司帶來約2.6億元的凈利潤，折合每股收益（EPS）為1元，其他業(yè)務(wù)約能夠貢獻0.5元的EPS，我們預(yù)計2010年齊翔騰達的EPS為1.5元，按照28倍市盈率（PE），6個月目標價42元，建議“買入”。
天利高新目前總共擁有4萬噸甲乙酮產(chǎn)能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入12.5%，我們預(yù)計全年甲乙酮能夠為公司帶來約4250萬元的凈利潤，折合EPS為0.08元，其他業(yè)務(wù)約能夠貢獻0.42元的EPS，我們預(yù)計2010年天利高新的EPS為0.5元,按照28倍PE，,6個月目標價14元，建議“買入”。
（南方財富網(wǎng)個股頻道）（責任編輯：張曉軒）