6.15油脂期貨行情：關(guān)注供應(yīng)端擾動 油脂市場高位調(diào)整波動或加劇

　　【行情綜述】

　　今日(6月14日)國內(nèi)油脂期貨低位震蕩收漲，棕油跌幅最大，豆油次之。主要因國際原油價格居高不下，馬來西亞勞工短缺，導(dǎo)致馬來棕櫚油產(chǎn)量和出口不暢，短期支撐油脂市場。

　　期貨方面，棕櫚油主力P2209合約報收11798點，漲幅0.55%;豆油Y2209合約報收11418點，漲幅0.79%;菜籽油OI2209合約報收14378點，漲幅0.31%。

　　現(xiàn)貨方面，豆油現(xiàn)貨價格與昨日持平，棕櫚油現(xiàn)貨價格下調(diào)30元/噸，菜油下調(diào)40元/噸。目前油脂影響因素依舊繁雜，國際原油反彈，價格波動劇烈，短期震蕩偏強(qiáng)，內(nèi)盤油脂或趨同，綜合多種因素影響使得市場高位調(diào)整波動或加劇。

　　【行業(yè)要聞】

　　1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)：美國大豆生長優(yōu)良率為70%，市場預(yù)期為70%，去年同期為62%。美國大豆播種率為88%，市場預(yù)期為90%，去年同期為93%，此前一周為78%，五年均值為88%。美國大豆出苗率為70%，去年同期為85%，此前一周為56%，五年均值為74%。

　　2、美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗報顯示，截至2022年6月9日當(dāng)周，美國對中國(大陸地區(qū))裝運70535噸大豆。前一周美國對中國大陸裝運13466噸大豆。當(dāng)周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的11.66%，上周是3.84%。

　　3、市場消息：根據(jù)出口加速計劃，印尼對棕櫚油裝運征收每噸351至488美元的出口稅。

　　4、馬來西亞種植園正經(jīng)歷有史以來最嚴(yán)重的勞動力短缺，棕櫚種植園里大量的果實無人采摘。隨著疫情發(fā)生、2020年年初馬來西亞邊境關(guān)閉，種植園勞工缺口問題進(jìn)一步加劇。

　　5、巴西商貿(mào)部2022年5月第5周，累計裝出大豆1063.28萬噸，去年5月為1496.62萬噸。日均裝運量為48.33萬噸/日，較去年5月的71.27萬噸/日減少32.18%。

　　6、市場消息：印度5月的植物油進(jìn)口量為106萬噸，去年同期為125萬噸，同比減少15%。

　　7、據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的商品供應(yīng)公司CONAB，截至6月11日，巴西大豆收割率為99.8%，上周為99.4%，去年同期為99.9%。

　　8、據(jù)中儲糧網(wǎng)，關(guān)于舉辦6月17日油脂公司菜籽油購銷雙向競價交易專場，品種：三級菜籽油，數(shù)量：21579噸，交易時間：2022年6月17日上午10：30開始。

　　【主產(chǎn)區(qū)天氣】

　　1、美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣：①6月14日至6月22日期間，美國大豆主產(chǎn)區(qū)中，西部地區(qū)降雨有增有減，中西部和南部地區(qū)降雨有所減少。其中，大豆主產(chǎn)區(qū)明尼蘇達(dá)州降雨有所減少。②6月22日至6月30日期間，美國大豆主產(chǎn)區(qū)中，西部和中西部地區(qū)降雨有所減少，南部地區(qū)降雨有所增加。其中，大豆主產(chǎn)區(qū)愛荷華州降雨有所增加，伊利諾伊州和印第安納州降雨有所減少。

　　2、巴西、阿根廷主產(chǎn)區(qū)天氣：①6月14日至6月22日期間，巴西大豆主產(chǎn)區(qū)中，南部地區(qū)降雨輕微增加，其余地區(qū)維持此前降雨預(yù)期。阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)中，東部局部地區(qū)降雨微幅增加，其余地區(qū)幾乎無降雨預(yù)期。②6月22日至6月30日期間，巴西北部和中部地區(qū)降雨有所減少，南部地區(qū)降雨有所增加。阿根廷西北部和東北部地區(qū)降雨有所增加，其余地區(qū)幾乎無降雨預(yù)期。

　　【觀點】

　　棕櫚油：為了加快棕櫚油出口印尼計劃將棕櫚油出口配額從100萬噸提高到225萬噸，利空棕櫚油市場，馬來方面，因印尼出口漸恢復(fù)，預(yù)計馬來6月出口或會低于5月，產(chǎn)量方面繼續(xù)關(guān)注外勞引入進(jìn)程�？傮w來看，產(chǎn)地的棕櫚油供應(yīng)仍然是逐漸增加的勢頭，短期棕櫚油市場處于調(diào)整階段。隨著印尼加快出口市場預(yù)期國內(nèi)采購的棕櫚油將陸續(xù)到港，將緩解國內(nèi)供應(yīng)緊張，令現(xiàn)貨價格和基差回落。

　　豆油：國際原油持續(xù)高位運行背景下，提振美豆油價格。國內(nèi)油廠開機(jī)率略低于預(yù)期，大豆壓榨量繼續(xù)下滑。6月份國內(nèi)大豆到港量將逐漸回落，但仍處于較高水平，加之前期拍賣的部分進(jìn)口大豆將陸續(xù)出庫，大豆供應(yīng)充足，支持油廠開機(jī)，預(yù)計國內(nèi)大豆壓榨量預(yù)計維持偏高水平，不過目前仍然是淡季，下游需求增量有限，市場備貨謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨整體處于疲軟格局。

　　菜油：近期菜油走勢偏強(qiáng)，這與菜籽收購價格走高有關(guān)，隨著國產(chǎn)菜籽的上市，收購價格不斷攀升，市場預(yù)估本年度國產(chǎn)菜籽進(jìn)入大榨環(huán)節(jié)將會增多，收購價格的走高或?qū)⑻嵘�菜油的價格，短期對國內(nèi)菜油構(gòu)成壓力。

　　綜上所述，目前整體內(nèi)盤油脂跟隨國際油脂運行，油脂市場仍然關(guān)注供應(yīng)的擾動，在印尼恢復(fù)其正常的棕櫚油出口、美國大豆播種完成、國內(nèi)大豆采購進(jìn)度加快之前，預(yù)計油脂仍將維持偏強(qiáng)震蕩走勢。印尼棕櫚油出口加快，國內(nèi)棕櫚油到港增加，將對棕櫚油價格構(gòu)成壓制;豆油價格則仍將受美豆強(qiáng)勢支撐。所以預(yù)計棕櫚油走勢仍將弱于豆油走勢。