股票型基金的投資策略有哪些?投資者購(gòu)買了一只股票基金,那么就意味著成為該基金所投資的上市公司的股東。通過(guò)股票基金成為上市公司股東后,可能獲得兩方面利潤(rùn):一是股票價(jià)格上漲的收益,即通常所說(shuō)的“資本利得”;二是上市公司以“股利”形式分給股東的利潤(rùn),即通常所說(shuō)的“分紅”。如上市公司經(jīng)營(yíng)不當(dāng),股價(jià)就可能會(huì)下跌。
股票型基金,雖然在短期“對(duì)價(jià)”行情中落后市場(chǎng),但其長(zhǎng)期表現(xiàn)看好,投資者不應(yīng)進(jìn)行頻繁調(diào)整,以免交易成本上升凈值表現(xiàn)落后大盤。以2004年7月1日到2006年6月30日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例,這兩年間,投資股票的累積收益率為19.52%,而投資債券和儲(chǔ)蓄的累積收益率則分別為16.27%和2.16%。
以2006年為例,中國(guó)股票基金的收益表現(xiàn)不俗。中國(guó)開(kāi)放式基金中的股票型、混合進(jìn)取型、混合靈活型和混合平衡型基金全年累計(jì)分別上漲130.54%、124.74%、111.72%和95.15%,其中,股票和混合資產(chǎn)類型基金年度回報(bào)率在全球遙遙領(lǐng)先。資產(chǎn)規(guī)模已突破37億美元的QFII的A股基金,2006年平均回報(bào)率達(dá)108.41%,略高于國(guó)內(nèi)的混合平衡型基金,但低于其他幾類股票方向基金。
伴隨著股市的大漲大跌,自然也會(huì)給股票基金帶來(lái)不小的風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在:雖然長(zhǎng)時(shí)間看投資股票基金虧損的概率幾乎為零,但對(duì)一些中短期投資資金來(lái)說(shuō),虧錢的風(fēng)險(xiǎn)仍不小。所以,投資者在選擇股票基金時(shí),首先要問(wèn)問(wèn)自己:可否避免承受中短期內(nèi)凈值的波動(dòng)?
選擇股票基金,從股票基金的投資策略開(kāi)始,因?yàn)檫@代表了基金經(jīng)理選股最根本的原則。從投資策略角度,股票基金可以細(xì)分為價(jià)值型、成長(zhǎng)型和平衡型,以下具體說(shuō)明:
1價(jià)值型:注重價(jià)格
在三類基金中,價(jià)值型基金的風(fēng)險(xiǎn)最小,但收益也較低,適合想分享股票基金收益,但更傾向于承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的投資者。通常來(lái)說(shuō),價(jià)值型基金采取的投資策略是低買高賣,重點(diǎn)關(guān)注股票目前價(jià)格是否合理。因此,價(jià)值型投資的第一步就是尋找價(jià)格低廉的股票。
價(jià)值型基金多投資于公用事業(yè)、金融、工業(yè)原材料等較穩(wěn)定的行業(yè),而較少投資于市盈率倍數(shù)較高的股票,如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥類的公司。
2成長(zhǎng)型:注重成長(zhǎng)潛力
在三類基金中,成長(zhǎng)型基金適合愿意承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的投資者。因?yàn)檫@一類基金風(fēng)險(xiǎn)最高,不過(guò),賺取高收益的成長(zhǎng)空間相對(duì)也較大。
成長(zhǎng)型基金在選擇股票的時(shí)候?qū)善钡膬r(jià)格考慮得較少,多投資產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期的公司,在具體選股時(shí),更青睞投資具有成長(zhǎng)潛力如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥和新能源材料類上市公司。
3平衡型:價(jià)格成長(zhǎng)性兼顧
平衡型基金則是處于價(jià)值型和成長(zhǎng)型之間的基金,在投資策略上一部分投資于股價(jià)被低估的股票,一部分投資于處于成長(zhǎng)型行業(yè)上市公司的股票。
(南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道)