首先要明確的是,大盤、小盤基金不是指基金本身的規(guī)模,而是指基金投資的方向。如果基金投資大盤股,就是大盤基金;如果投資小盤股,就是小盤基金。這和基金規(guī)模沒有關系,一個2億規(guī)模的基金也可能是大盤基金,一個100億規(guī)模的基金也可能是小盤基金。
但是,到底哪些是大盤股,哪些是小盤股,不同機構的區(qū)分標準是不一樣的。
不同機構的區(qū)分標準
先看晨星標準。對于國內A股上市公司,晨星按照總市值的規(guī)模將其股票劃分為大盤、中盤和小盤三類。具體劃分標準如下:將股票按照其總市值進行降序排列,計算各股票對應的累計市值占全部股票累計總市值的百分比(Cum-Ratio),且0
大盤股:累計市值百分比小于或等于70%的股票。中盤股:累計市值百分比在70%-90%之間的股票。小盤股:累計市值百分比大于90%的股票。
這個定義并不容易看懂,還是舉例說明吧。晨星把所有的股票按市值從大到小排隊,假如股票市值分別為5,4,3,2,1,然后累加起來就是5,9(=5+4),12(=5+4+3),14(=5+4+3+2),15(=5+4+3+2+1)。這樣各個股票對應累計市值的百分比(Cum-Ratio)就是33%,60%,80%,93%,100%。按照晨星分類,頭兩個(市值為5和4)是大盤,中間一個(市值是3)是中盤,最后兩個(市值2和1)是小盤。
下面再來看廣發(fā)小盤的定義:每半年將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加,累計流通市值達到總流通市值50%的股票歸入小市值公司股票集合。按照上面的例子,從小到大的排序就是1,2,3,4,5,那么累計市值就是1,3,6,10,15,占總市值的比例就是6.6%,20%,40%,66%,100%。對于廣發(fā)小盤來講,市值是1、2、3的為小盤,市值為4、5的為大盤。
由于分類標準不一樣,在一些情況下,按晨星分類的大盤股會被廣發(fā)小盤分類到小盤里面。而且由于市場的變化,股票市值也會變化,原來的小盤股可能會升到大盤股去,這就是廣發(fā)小盤基金大量拋出洪都航空股票的原因,也就是當時熱鬧一時的“洪都事件”。
關注中證指數(shù)系列
還有一種方式是通過中證指數(shù)公司最近開始發(fā)布系列“規(guī)!敝笖(shù)來進行分類。
1,中證100指數(shù):這是在滬深300指數(shù)的成分股中選擇市值最大的100只股票組成的指數(shù)。這也是滬深兩市A股市場市值最大的100只股票。這100只股票大概覆蓋了A股流通市值的一半,實際上就是A股市場的大盤股票指數(shù)。
2,中證200指數(shù):在滬深300中扣除中證100剩下的200只股票組成的指數(shù)。這200只股票大概占據了中國A股市值從50%到70%中間的20%部分,可以認為是中盤股指數(shù)。
3,中證500指數(shù):這是A股中排在滬深300以后的500只股票組成的指數(shù),大約構成了A股市值從70%到90%中間的20%部分,可以認為是小盤股指數(shù)。
4,中證700指數(shù):由中證200和中證500的成分股共700只組成的指數(shù),占據A股市值的50%-90%部分,可以認為是中小盤股指數(shù)。
5,中證800指數(shù):由中證100、中證200、中證500共同組成的指數(shù),覆蓋了A股市場的90%部分,可以認為是大中小盤綜合指數(shù)。
再加上著名的滬深300指數(shù),包括中證100和中證200的指標股,可以認為是大中盤指數(shù),這樣就有一個非常完整的大、中、小盤指數(shù)系列。那么通過基金的重倉股分析也基本上可以明確基金的投資風格。例如按照中證指數(shù)分類,廣發(fā)小盤基金就是一個中小盤基金。
(南方財富網基金頻道)