指數(shù)基金是什么意思?指數(shù)型基金的特點
2019-04-11 11:22 PPmoney
指數(shù)基金是什么意思?指數(shù)型基金的特點
指數(shù)基金(Index Fund),顧名思義就是以特定指數(shù)(如滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、日經225指數(shù)等)為標的指數(shù),并以該指數(shù)的成份股為投資對象,通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構建投資組合,以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)的基金產品。通常而言,指數(shù)基金以減小跟蹤誤差為目的,使投資組合的變動趨勢與標的指數(shù)相一致,以取得與標的指數(shù)大致相同的收益率。
指數(shù)基金在中國證券市場上的迅猛發(fā)展得益于該基金特有的上述優(yōu)勢。2002年6月,在上證所推出上證180指數(shù)僅半年的時間,深交所也推出深證100指數(shù)。之后,國內第一只指數(shù)基金——華安上證180指數(shù)增強型證券投資基金的面市,2003年初,又一只緊密跟蹤上證180指數(shù)走勢的基金——天同上證180指數(shù)基金也上市發(fā)行。然而指數(shù)基金在中國的發(fā)展并不是一帆風順,為了規(guī)避系統(tǒng)風險及個股投資風險,中國的優(yōu)化指數(shù)型基金采取了與國外指數(shù)基金不完全相同的操作原則。其差異主要表現(xiàn)為:國內優(yōu)化指數(shù)型基金的管理人可以根據(jù)對指數(shù)走向的判斷,調整指數(shù)化的倉位,并且在主觀選股的過程中,運用調研與財務分析優(yōu)勢,防止一些風險較大的個股進入投資組合。在指數(shù)化投資部分,基金興和、景福跟蹤上證A股綜合指數(shù),基金普豐跟蹤深圳A股綜合指數(shù)。從該類基金的實際運作結果看,表現(xiàn)不盡如人意。探究其原因,不僅有中國證券市場本身的缺陷,也有基金公司操作上的原因。盡管如此,指數(shù)基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。隨著中國證券市場的不斷完善,以及基金業(yè)的蓬勃發(fā)展,相信指數(shù)基金在中國將有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
指數(shù)型基金的特點:
1、費用低廉:
這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢。費用主要包括管理費用、交易成本和銷售費用三個方面。管理費用是指基金經理人進行投資管理所產生的成本;交易成本是指在買賣證券時發(fā)生的經紀人傭金等交易費用。由于指數(shù)基金采取持有策略,不用經常換股,這些費用遠遠低于積極管理的基金,這個差異有時達到了1%-3%,雖然從絕對額上看這是一個很小的數(shù)字,但是由于復利效應的存在,在一個較長的時期里累積的結果將對基金收益產生巨大影響。
2、分散防范風險:
一方面,由于指數(shù)基金廣泛地分散投資,任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構成影響,從而分散風險。另一個方面,由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤,因此,在一定程度上指數(shù)基金的風險是可以預測的。
3、延遲納稅:
由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略,所持有股票的換手率很低,只有當一個股票從指數(shù)中剔除的時候,或者投資者要求贖回投資的時候,指數(shù)基金才會出售持有的股票,實現(xiàn)部分資本利得,這樣,每年所交納的資本利得稅(在美國等發(fā)達國家中,資本利得屬于所得納稅的范圍)很少,再加上復利效應,延遲納稅會給投資者帶來很多好處,尤其在累積多年以后,這種效應就會愈加突出。
4、監(jiān)控較少:由于運作指數(shù)基金不用進行主動的投資決策,所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務是監(jiān)控對應指數(shù)的變化,以保證指數(shù)基金的組合構成與之相適應。