如何判斷基金市值風(fēng)格是否穩(wěn)定 10只績(jī)優(yōu)基金供參考

　　國(guó)慶長(zhǎng)假后交易還不到一個(gè)月，市場(chǎng)風(fēng)格切換就比較頻繁，從科技、新能源車、光伏等成長(zhǎng)風(fēng)格切換到了前幾天的銀行、家電、啤酒等價(jià)值風(fēng)格。年底前剩下的兩個(gè)多月，板塊風(fēng)格是否就此會(huì)切換到低估值藍(lán)籌品種，還是說(shuō)繼續(xù)會(huì)演繹頻繁切換，仍需要觀察。今天，司令想和大家聊聊，如何判斷手里的主動(dòng)型基金市值風(fēng)格是否穩(wěn)定?順帶介紹幾只司令心目中長(zhǎng)期以來(lái)市值風(fēng)格穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)基金，供大家在基金組合搭配時(shí)參考。

　　那么，如何判斷主動(dòng)型基金市值風(fēng)格是否穩(wěn)定呢?大多數(shù)基民可能會(huì)拿滬深300、中證500來(lái)進(jìn)行比較，因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)給人的印象，前者代表了大盤風(fēng)格，而后者代表了中小盤風(fēng)格，司令覺(jué)得這樣的對(duì)比并不一定準(zhǔn)確。今天教大家用4個(gè)指數(shù)，分別是大盤價(jià)值、大盤成長(zhǎng)、小盤價(jià)值、小盤成長(zhǎng)來(lái)進(jìn)行對(duì)比。

　　下圖是司令整理的4只風(fēng)格指數(shù)最近連續(xù)7個(gè)半年度漲跌幅數(shù)據(jù)，一起來(lái)和滬深300、中證500做下比較。比方說(shuō)2017年上半年：滬深300上漲10.78%，大盤價(jià)值上漲15.94%，大盤成長(zhǎng)上漲8.53%，顯然大盤價(jià)值風(fēng)格更加領(lǐng)先。中證500下跌-2%，小盤價(jià)值下跌-1.33%，小盤成長(zhǎng)下跌-8.39%，顯然小盤成長(zhǎng)風(fēng)格跌幅更大。如果當(dāng)初手里的基金收益率和滬深300接近，可以認(rèn)為是偏向大盤成長(zhǎng)風(fēng)格，而不是大盤價(jià)值風(fēng)格。而如果大幅跑輸市場(chǎng)，那么說(shuō)明偏向小盤價(jià)值和小盤成長(zhǎng)風(fēng)格。其它年份數(shù)據(jù)司令就不一一列舉說(shuō)明了，大家可以看出漲跌幅度和滬深300、中證500相比，還是相差較大。最后的結(jié)論就是：通過(guò)和4只風(fēng)格指數(shù)的長(zhǎng)期對(duì)比，可以更好判斷主動(dòng)型基金風(fēng)格是否穩(wěn)定。

　　接著來(lái)推薦10只司令心目中，4種市值風(fēng)格各自都比較穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)基金。此處有MARK，沒(méi)有推薦到的可能是因?yàn)檎�理時(shí)間的緣故，或者來(lái)不及一下子介紹這么多，并不代表基金風(fēng)格不穩(wěn)定。既然學(xué)會(huì)了判斷技巧，大家也可以根據(jù)手中基金歷史收益率和4只風(fēng)格指數(shù)進(jìn)行對(duì)比。

　　以下數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，截止時(shí)間：2020年10月21日。如有多類份額，均以A類份額進(jìn)行說(shuō)明。

　　一、大盤價(jià)值風(fēng)格

　　1、嘉實(shí)金融精選股票A(005662)

　　基金成立于2018年3月14日，從名字上就可以看出，投資方向以金融行業(yè)為主，以2020Q2重倉(cāng)股為例，依次是招商銀行、興業(yè)銀行、華泰證券、中信證券、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)平安、金科股份、寧波銀行、新華保險(xiǎn)、萬(wàn)科A。從成立之初至今，盡管大多數(shù)時(shí)間市場(chǎng)風(fēng)格偏向成長(zhǎng)風(fēng)格，但是從過(guò)往持倉(cāng)個(gè)股風(fēng)格來(lái)看，始終是堅(jiān)定的金融行業(yè)投資路線，大盤價(jià)值風(fēng)格穩(wěn)定。

　　2、景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力股票(001974)

　　基金成立于2016年7月13日，從名字上并不能看出投資方向，從2020Q2重倉(cāng)股名單來(lái)看，包括貴州茅臺(tái)、雙匯發(fā)展、東方財(cái)富、新華保險(xiǎn)、光大銀行、豫園股份、中國(guó)中冶、五糧液、杭州銀行、邁瑞醫(yī)療，以消費(fèi)和金融行業(yè)為主。從歷史持倉(cāng)情況來(lái)看，所選個(gè)股大多數(shù)都是滬深300成份標(biāo)的，且大盤價(jià)值風(fēng)格明顯。

　　3、諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票(001208)

　　基金成立于2015年5月12日，從名字上可以看出是一只主題型基金，以2020Q2重倉(cāng)股為例，依次包括萬(wàn)科A、龍蟒佰利、中國(guó)平安、合盛硅業(yè)、威孚高科、湯臣倍健、桐昆股份、中國(guó)太保、分眾傳媒、洪城水業(yè)，合計(jì)占比只有42.92%，可見(jiàn)采用“自下而上”方式進(jìn)行挑選，行業(yè)覆蓋較廣。從歷史持倉(cāng)風(fēng)格來(lái)看，同樣是大盤價(jià)值風(fēng)格穩(wěn)定。

　　二、大盤成長(zhǎng)風(fēng)格

　　1、華夏研究精選股票(004686)

　　基金成立于2017年9月6日，從名字上可以看出投資策略注重研究行業(yè)和公司基本面，以2020Q2重倉(cāng)股為例，依次是東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行、平安銀行、常熟銀行、海通證券、寧德時(shí)代、立訊精密、長(zhǎng)春高新，合計(jì)占比僅為35.79%。盡管行業(yè)覆蓋較廣，但以滬深300成分股為標(biāo)的挑選范圍，側(cè)重成長(zhǎng)因子。從歷史持倉(cāng)來(lái)看，大盤成長(zhǎng)風(fēng)格穩(wěn)定。

　　2、廣發(fā)消費(fèi)升級(jí)股票(006671)

　　基金成立于2019年5月27日，從名字上看以消費(fèi)行業(yè)為主，從歷史持倉(cāng)個(gè)股看，偏重升級(jí)主題(成長(zhǎng)因子)。以2020Q2重倉(cāng)股為例，包括騰訊控股、貴州茅臺(tái)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W、五糧液、瀘州老窖、邁瑞醫(yī)療、長(zhǎng)春高新、藥明生物、頤海國(guó)際、中國(guó)飛鶴，占比高達(dá)71.30%。選股范圍擴(kuò)大到滬港深標(biāo)的，敢于重倉(cāng)堅(jiān)定持有，且大盤成長(zhǎng)風(fēng)格明顯。

　　3、匯添富價(jià)值多因子股票(005530)

　　基金成立于2018年3月23日，從名字上看“價(jià)值風(fēng)格”撲面而來(lái)。同樣以2020Q2重倉(cāng)股為例，包括貴州茅臺(tái)、五糧液、中國(guó)平安、招商銀行、立訊精密、中信證券、華泰證券、長(zhǎng)春高新、恒瑞醫(yī)藥、三七互娛，合計(jì)占比僅為24.49%。歷史持倉(cāng)同樣以金融和消費(fèi)為主，同時(shí)兼顧成長(zhǎng)因子風(fēng)格的細(xì)分行業(yè)龍頭，大盤成長(zhǎng)風(fēng)格穩(wěn)定。

　　三、小盤價(jià)值風(fēng)格

　　1、中庚小盤價(jià)值股票(007130)

　　從名字上就能看出是一只定位于小盤價(jià)值風(fēng)格的基金，基金經(jīng)理是大家熟悉的邱東榮。以2020Q2重倉(cāng)股為例，包括柳藥股份、中航重機(jī)、火炬電子、振江股份、世紀(jì)華通、金城醫(yī)藥、中天科技、華夏航空、廣信股份、匯納科技。歷史持倉(cāng)來(lái)看，的確是穩(wěn)定的小盤價(jià)值風(fēng)格。

　　2、景順長(zhǎng)城量化小盤股票(005457)

　　蠻多量化基金屬于小盤風(fēng)格，可能是小市值風(fēng)格的成長(zhǎng)因子更容易捕捉吧。該量化基金成立于2018年2月6日，2020Q2重倉(cāng)股包括貴研鉑業(yè)、航新科技、華策影視、天音控股、通裕重工、普萊柯、海能達(dá)、瑞普生物、博彥科技、南京高科，合計(jì)占比只有17.45%。從歷史重倉(cāng)股名單來(lái)看，變化非常大，但是小盤價(jià)值風(fēng)格始終比較穩(wěn)定。

　　四、小盤成長(zhǎng)風(fēng)格

　　1、信達(dá)澳銀先進(jìn)制造股票(006257)

　　基金成立于2019年1月17日，基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)大家也比較熟悉，2020Q2重倉(cāng)股包括長(zhǎng)盈精密、立訊精密、欣旺達(dá)、創(chuàng)世紀(jì)、風(fēng)華高科、順絡(luò)電子、藍(lán)思科技、浪潮信息、歌爾股份、歐菲光，盡管也有些公司是細(xì)分行業(yè)龍頭，但是重倉(cāng)股合計(jì)占比只有23.74%，多數(shù)個(gè)股還是偏向小盤成長(zhǎng)風(fēng)格。

　　2、建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票(001166)

　　成立于2015年4月22日，從名字上看屬于行業(yè)主題基金，2020Q2重倉(cāng)股依次是國(guó)電南瑞、國(guó)瓷材料、隆基股份、林洋能源、三花智控、通威股份、匯川技術(shù)、寧德時(shí)代、瀚藍(lán)環(huán)境、國(guó)軒高科，能源股特征比較明顯。歷史持倉(cāng)風(fēng)格同樣是偏向能源環(huán)保，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格穩(wěn)定。

　　從最近兩年市值風(fēng)格因子的表現(xiàn)來(lái)看，價(jià)值和成長(zhǎng)因子既有齊頭并進(jìn)，也有頻繁輪動(dòng)的時(shí)候。如何判斷手里基金風(fēng)格是否完美搭配，不知道大家學(xué)會(huì)了嗎?