什么是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品?低風(fēng)險(xiǎn)低收益?高風(fēng)險(xiǎn)高收益?
2019-04-11 11:51 金投網(wǎng)
什么是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品?低風(fēng)險(xiǎn)低收益?高風(fēng)險(xiǎn)高收益?
在多數(shù)投資者看來,所謂的低風(fēng)險(xiǎn)投資是在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下,獲取一定的收益率,如銀行存款、貨幣基金、銀行T+0理財(cái)、逆回購(gòu)等,控制虧損被放在風(fēng)險(xiǎn)控制的絕對(duì)首要位置。
尤其在經(jīng)歷過去兩年的股指調(diào)整后,更多的投資者偏愛低風(fēng)險(xiǎn)投資品種,銀行理財(cái)產(chǎn)品和保本基金曾經(jīng)的風(fēng)靡一時(shí),大都源于市場(chǎng)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)投資的心態(tài)變化。
然而,真正意義上的低風(fēng)險(xiǎn)投資,理應(yīng)合理規(guī)避所有的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。如果借鑒橡樹資本創(chuàng)始人霍華德﹒馬克斯的經(jīng)驗(yàn),投資中的主要風(fēng)險(xiǎn)大抵分為兩類:“虧損的風(fēng)險(xiǎn)”和“錯(cuò)失機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)”。
這就如同鐘擺的兩端,似乎永遠(yuǎn)無法同時(shí)抵達(dá),即便于霍華德﹒馬克斯本人而言,最理想的狀態(tài)也只能讓“兩大風(fēng)險(xiǎn)”達(dá)到平衡。用容易理解的話說,就是要做“力爭(zhēng)本金安全,又兼顧向上收益”的投資。
幸運(yùn)的是,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股債分倉(cāng)的創(chuàng)新運(yùn)作模式,也設(shè)計(jì)出了致力于平衡上述兩大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。例如,中歐基金旗下的首只股債分倉(cāng)基金中歐睿達(dá)。這是一只理性控制倉(cāng)位,嚴(yán)守紀(jì)律約束的基金。在成立初期,中歐睿達(dá)的股債分倉(cāng)配比是2:8。該基金以三年為一個(gè)封閉運(yùn)作周期,期間每半年開放一次。借力大比例債券投資積累“安全墊”,力求本金安全;在此基礎(chǔ)上,巧用股票投資把握創(chuàng)造超額收益的機(jī)會(huì),這就是中歐睿達(dá)最大的特點(diǎn)。
大多數(shù)人認(rèn)為,低風(fēng)險(xiǎn)低收益,高風(fēng)險(xiǎn)高收益,其實(shí)不然;低風(fēng)險(xiǎn)投資和合理的預(yù)期收益并不絕對(duì)矛盾。借助股債分倉(cāng)模式,中歐睿達(dá)在將近三年的時(shí)間內(nèi)累積收獲了18.1%的投資回報(bào),這就是“復(fù)利奇跡”。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月3日,這只基金成立以來的年化收益率達(dá)到5.85%,超越了90.78%的招行“睿”系列理財(cái)產(chǎn)品。(中歐睿達(dá)成立于2014年12月1日)。
低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品是資產(chǎn)配置中的“穩(wěn)定器”,適合擁有一定閑置資金,并希望有相對(duì)穩(wěn)定增值機(jī)會(huì)的投資者。簡(jiǎn)單說,就是當(dāng)投資者不希望讓資產(chǎn)處于過大的風(fēng)險(xiǎn)中時(shí),可以考慮配置一些低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。此外,低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品亦可以作為行情不明朗時(shí)“堅(jiān)守陣地”的一種投資工具,伴隨投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期的價(jià)值。
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